Trung Quốc đưa CBDC vào nghiệp vụ trả lãi, bước tiến mới của e-CNY

Chính phủ Trung Quốc vừa phát đi tín hiệu quan trọng khi cho phép các ngân hàng thương mại trả lãi suất bằng đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) từ năm 2026. Động thái này được đánh giá là bước tiến mới trong chiến lược mở rộng ứng dụng e-CNY, đưa đồng Nhân dân tệ số thâm nhập sâu hơn vào hệ thống tài chính truyền thống.

CBDC được tích hợp trực tiếp vào hoạt động ngân hàng

Theo định hướng chính sách mới, các ngân hàng tại Trung Quốc sẽ được phép:

• Trả lãi tiền gửi bằng CBDC

• Hạch toán lãi suất trực tiếp trên ví e-CNY

• Kết nối hệ thống thanh toán truyền thống với hạ tầng tiền số

Điều này đánh dấu lần đầu tiên CBDC không chỉ đóng vai trò phương tiện thanh toán, mà còn được sử dụng trong các nghiệp vụ tài chính cốt lõi của ngân hàng.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) kỳ vọng mô hình này sẽ giúp chuẩn hóa dòng tiền, tăng khả năng giám sát và giảm chi phí vận hành trong hệ thống ngân hàng.

Vì sao Trung Quốc chọn trả lãi bằng CBDC?

Giới phân tích cho rằng quyết định này phục vụ nhiều mục tiêu chiến lược:

1. Thúc đẩy phổ cập e-CNY

Việc gắn CBDC với lãi suất giúp người dân có động lực nắm giữ và sử dụng e-CNY, thay vì chỉ coi đây là công cụ thanh toán thử nghiệm.

2. Tăng hiệu quả quản lý tiền tệ

Khi lãi suất được trả bằng CBDC, ngân hàng trung ương có thể theo dõi dòng tiền theo thời gian thực, nâng cao hiệu quả điều hành chính sách tiền tệ.

3. Giảm phụ thuộc vào tiền mặt và trung gian thanh toán

CBDC giúp rút ngắn quy trình, giảm chi phí vận hành và hạn chế các rủi ro liên quan đến tiền mặt truyền thống.

Tác động tới hệ thống tài chính Trung Quốc

Chính sách mới có thể tạo ra nhiều thay đổi đáng chú ý:

• Ngân hàng thương mại phải nâng cấp hạ tầng công nghệ để tích hợp CBDC

• Người gửi tiền tiếp cận trải nghiệm tài chính số thuận tiện hơn

• Hệ thống thanh toán trở nên minh bạch và dễ giám sát

Việc trả lãi bằng CBDC cũng có thể mở đường cho các sản phẩm tài chính mới như tiết kiệm số, trái phiếu số hoặc hợp đồng thông minh do nhà nước kiểm soát.

So sánh với các quốc gia khác

Trong khi nhiều quốc gia vẫn đang thử nghiệm CBDC ở quy mô hạn chế, Trung Quốc tiếp tục đi trước một bước khi đưa e-CNY vào các chức năng ngân hàng cốt lõi. Điều này có thể tạo áp lực cạnh tranh buộc các nền kinh tế lớn khác phải đẩy nhanh lộ trình phát hành và ứng dụng CBDC.

CBDC và mối liên hệ với thị trường crypto

Dù CBDC khác biệt hoàn toàn với tiền mã hóa phi tập trung, việc Trung Quốc mở rộng ứng dụng e-CNY cho thấy tài sản số do nhà nước kiểm soát đang trở thành xu hướng không thể đảo ngược. Điều này có thể:

• Gia tăng cạnh tranh với stablecoin

• Định hình lại hệ sinh thái thanh toán số toàn cầu

• Thay đổi cách người dân tiếp cận tiền kỹ thuật số

Kết luận

Việc Trung Quốc cho phép ngân hàng trả lãi bằng CBDC từ năm 2026 là bước tiến lớn trong quá trình số hóa hệ thống tài chính. Chính sách này không chỉ thúc đẩy sự phổ cập của e-CNY, mà còn củng cố vai trò tiên phong của Trung Quốc trong cuộc đua CBDC toàn cầu. Trong dài hạn, đây có thể trở thành hình mẫu cho các quốc gia khác khi tích hợp tiền kỹ thuật số vào hoạt động ngân hàng truyền thống.