Ngân hàng Trung ương Trung Quốc tuyên bố cứng rắn: Cấm tuyệt đối mọi hoạt động RWA trong hệ thống tài chính

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) mới đây đã đưa ra tuyên bố gây chú ý khi khẳng định cấm hoàn toàn mọi hoạt động liên quan đến RWA (Real World Assets) trong hệ thống tài chính. Động thái này cho thấy lập trường cứng rắn và nhất quán của Trung Quốc đối với các mô hình tài sản mã hóa, ngay cả khi RWA đang được nhiều quốc gia xem là xu hướng đổi mới tài chính toàn cầu.

Theo PBoC, các hoạt động token hóa tài sản thực như bất động sản, trái phiếu, hàng hóa hay quyền tài chính đều tiềm ẩn rủi ro nghiêm trọng đối với ổn định tiền tệ và hệ thống ngân hàng.

RWA là gì và vì sao Trung Quốc lo ngại?

RWA (Real World Assets) là mô hình đưa các tài sản ngoài đời thực lên blockchain dưới dạng token, giúp tăng tính thanh khoản, minh bạch và khả năng giao dịch. Trong khi nhiều quốc gia và tổ chức tài chính lớn đang thử nghiệm RWA, Trung Quốc lại nhìn nhận mô hình này theo hướng thận trọng cao độ.

PBoC cho rằng RWA có thể:

• Làm suy yếu vai trò kiểm soát tiền tệ của ngân hàng trung ương

• Tạo kênh huy động vốn ngoài tầm giám sát

• Gia tăng nguy cơ đầu cơ và bong bóng tài sản

• Gây rủi ro lan truyền nếu thị trường biến động mạnh

Do đó, Trung Quốc lựa chọn đóng hoàn toàn cánh cửa với RWA, thay vì thử nghiệm có kiểm soát.

Phân biệt rõ ràng giữa blockchain và tài sản mã hóa

Điểm đáng chú ý là PBoC tiếp tục nhấn mạnh lập trường quen thuộc: ủng hộ công nghệ blockchain nhưng phản đối tài sản mã hóa gắn giá trị tài chính. Trung Quốc vẫn tích cực phát triển:

• Blockchain trong quản lý chuỗi cung ứng

• Hạ tầng dữ liệu và định danh số

• Đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số (e-CNY)

Trong khi đó, mọi hình thức token hóa tài sản có thể giao dịch tự do đều bị xem là đe dọa trực tiếp đến quyền kiểm soát tài chính quốc gia.

Tác động đến thị trường crypto và RWA toàn cầu

Tuyên bố cấm tuyệt đối RWA từ Trung Quốc có thể gây ra một số tác động đáng chú ý:

• Các dự án RWA sẽ khó tiếp cận thị trường Trung Quốc

• Dòng vốn RWA có xu hướng dịch chuyển sang Mỹ, châu Âu và Trung Đông

• Gia tăng sự phân hóa chính sách crypto giữa các nền kinh tế lớn

Trong bối cảnh châu Âu, Mỹ và nhiều quốc gia châu Á đang mở cửa với RWA, lập trường của Trung Quốc càng cho thấy sự đối lập rõ rệt trong cách tiếp cận tài sản số.

Trung Quốc chọn ổn định thay vì đổi mới tài chính

Không giống các quốc gia chấp nhận rủi ro để thúc đẩy đổi mới, Trung Quốc ưu tiên ổn định hệ thống tài chính và kiểm soát dòng vốn. Việc cấm RWA phản ánh triết lý quản lý quen thuộc của nước này: kiểm soát chặt chẽ, tránh mọi biến số khó lường.

Đây cũng là lý do Trung Quốc tập trung nguồn lực vào CBDC quốc gia, thay vì cho phép các mô hình tài sản mã hóa phát triển song song.

Kết luận

Việc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tuyên bố cấm hoàn toàn mọi hoạt động RWA là tín hiệu rõ ràng rằng nước này sẽ không nới lỏng lập trường với tài sản mã hóa trong tương lai gần. Trong khi RWA đang trở thành xu hướng toàn cầu, Trung Quốc vẫn chọn con đường riêng: kiểm soát tuyệt đối và ưu tiên ổn định tài chính.

Động thái này không làm chậm xu hướng RWA trên thế giới, nhưng chắc chắn sẽ định hình lại dòng vốn, thị trường và bản đồ phát triển của tài sản mã hóa toàn cầu trong những năm tới.